विषय

• एक मंदी क्या है?
• मंदी के कारण
• सबप्राइम संकट
• फेड ड्रॉप्स ब्याज दरें
• प्रोत्साहन पेकेज
• विफल करने के लिए पर्याप्त
• TARP कार्यक्रम
• ग्रेट मंदी के बाद
• डोड-फ्रैंक एक्ट
• सूत्रों का कहना है

ग्रेट मंदी एक वैश्विक आर्थिक मंदी थी जिसने विश्व वित्तीय बाजारों के साथ-साथ बैंकिंग और रियल एस्टेट उद्योगों को तबाह कर दिया था। इस संकट के कारण दुनिया भर में होम मॉर्गेज फौजदारी में वृद्धि हुई और लाखों लोगों को अपनी जीवन बचत, अपनी नौकरी और अपने घरों को खोना पड़ा। 1930 के महामंदी के बाद से इसे आम तौर पर आर्थिक गिरावट की सबसे लंबी अवधि माना जाता है। हालाँकि इसका प्रभाव निश्चित रूप से वैश्विक था, लेकिन ग्रेट मंदी को संयुक्त राज्य में सबसे अधिक स्पष्ट किया गया था, जहां यह पश्चिमी यूरोप में सबप्राइम बंधक संकट के परिणामस्वरूप उत्पन्न हुआ था।

एक मंदी क्या है?

एक मंदी आर्थिक विकास में गिरावट या ठहराव है, लेकिन "मंदी" शब्द को परिभाषित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले आर्थिक संकेतक समय के साथ बदल गए हैं।

महान मंदी के बाद से, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) ने "वैश्विक मंदी" को वास्तविक प्रति व्यक्ति विश्व सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में गिरावट के रूप में वर्णित किया है, जैसा कि औद्योगिक उत्पादन, व्यापार, तेल की खपत जैसे अन्य व्यापक आर्थिक संकेतकों द्वारा समर्थित है। और बेरोजगारी, कम से कम दो लगातार तिमाहियों की अवधि के लिए।

उस परिभाषा के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका में, ग्रेट मंदी की शुरुआत दिसंबर 2019 में हुई थी। उस समय से, जब तक कि घटना के अंत तक, जीडीपी में 4.3 प्रतिशत की गिरावट आई, और बेरोजगारी दर 10 प्रतिशत तक पहुंच गई।

मंदी के कारण

ग्रेट मंदी के गढ़ों को 2019 की मंदी के रूप में संदर्भित किया गया है जो संयुक्त राज्य अमेरिका और पश्चिमी यूरोप को तथाकथित "सबप्राइम बंधक संकट" से जोड़ा गया है।

सबप्राइम बंधक गरीब ऋण इतिहास वाले उधारकर्ताओं को दिए गए गृह ऋण हैं। उनके होम लोन को हाई रिस्क लोन माना जाता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में 2019 के मध्य की शुरुआत में आवास की उछाल के साथ, बढ़ती घरेलू कीमतों को भुनाने की मांग करने वाले बंधक ऋणदाता ऋणों के लिए अनुमोदित उधारकर्ताओं के प्रकार के संदर्भ में कम प्रतिबंधात्मक थे। और जब तक उत्तरी अमेरिका और पश्चिमी यूरोप में आवास की कीमतों में वृद्धि जारी रही, अन्य वित्तीय संस्थानों ने निवेश के रूप में थोक (आमतौर पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के रूप में) में इन जोखिमपूर्ण बंधक के हजारों का अधिग्रहण किया, एक त्वरित लाभ की उम्मीद में।

हालाँकि, ये निर्णय जल्द ही विनाशकारी साबित होंगे।

सबप्राइम संकट

हालांकि उस समय अमेरिकी आवास बाजार काफी मजबूत था, लेखन तब दीवार पर था जब सबप्राइम बंधक ऋणदाता नई शताब्दी वित्तीय ने अप्रैल 2019 में दिवालिया घोषित किया था। कुछ महीने पहले, फरवरी में, संघीय गृह ऋण बंधक निगम (फ्रेडी मैक) ) ने घोषणा की कि यह अब जोखिम भरे सबप्राइम बंधक या बंधक-संबंधित प्रतिभूतियों की खरीद नहीं करेगा।

बंधक के लिए कोई बाजार नहीं होने के कारण यह स्वामित्व में है, और इसलिए उन्हें बेचने के लिए कोई रास्ता नहीं है कि वे अपने शुरुआती निवेश को फिर से जमा कर सकें, नई सदी का वित्तीय पतन कुछ ही महीनों बाद, अगस्त 2019 में, अमेरिकन होम मॉर्गेज इनवेस्टमेंट कॉर्प, सबप्राइम संकट और गिरते आवास बाजार के दबाव में दरार करने वाला दूसरा प्रमुख बंधक ऋणदाता बन गया, जब उसने अध्याय 11 दिवालियापन में प्रवेश किया।

उस गर्मियों में, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडी की क्रेडिट रेटिंग सेवाओं दोनों ने सेकंड-लियन सबप्राइम बंधक द्वारा समर्थित 100 से अधिक बॉन्ड पर रेटिंग को कम करने के अपने इरादे की घोषणा की। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने "क्रेडिट वॉच" पर सबप्राइम आवासीय बंधक द्वारा समर्थित 600 से अधिक प्रतिभूतियों को भी रखा।

तब तक, जैसा कि सबप्राइम संकट जारी था, बाजार पर नए घरों की एक चमक के कारण, देश भर में आवास की कीमतें गिरना शुरू हो गईं, इसलिए लाखों homeowners अपने बंधक उधारदाताओं को अचानक "पानी के नीचे," मतलब अपने घरों को मूल्यवान मान रहे थे उनकी कुल ऋण राशियों से कम।

फेड ड्रॉप्स ब्याज दरें

दिलचस्प बात यह है कि 9 अक्टूबर, 2019 को अमेरिकी स्टॉक मार्केट अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, क्योंकि प्रमुख डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज इतिहास में पहली बार 14,000 से अधिक हो गया।

हालांकि, यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए कुछ समय के लिए अंतिम अच्छी खबर है।

अगले 18 महीनों में, डॉव अपने आधे से अधिक मूल्य खो देगा, जो 6,547 अंक तक गिर जाएगा। परिणामस्वरूप, हजारों अमेरिकी, जिनके पास शेयर बाजार में निवेश किए गए अपने जीवन की बचत के महत्वपूर्ण हिस्से थे, को भयावह वित्तीय नुकसान हुआ।

वास्तव में, ग्रेट मंदी के दौरान, अमेरिकी परिवारों और गैर-लाभ के कुल मूल्य 2019 के वसंत में 2019 के गिरावट में $ 69 ट्रिलियन के उच्च स्तर से 20 प्रतिशत से अधिक घटकर 55 ट्रिलियन हो गए। $ 14 ट्रिलियन।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था के अनुकूल होने के साथ, अमेरिकी फेडरल रिजर्व (या "फेड") ने राष्ट्रीय लक्ष्य ब्याज दर को कम करते हुए कार्रवाई शुरू कर दी, जो उधारदाताओं को ऋण पर दर निर्धारित करने के लिए एक गाइड के रूप में उपयोग करते हैं।

सितंबर 2019 में ब्याज दरें 5.25 प्रतिशत थीं। 2019 के अंत तक, फेड ने इतिहास में पहली बार उधार लेने के लिए प्रोत्साहित करने और विस्तार से, पूँजी निवेश द्वारा, इतिहास में पहली बार लक्ष्य ब्याज दर को शून्य प्रतिशत तक घटा दिया था।

प्रोत्साहन पेकेज

बेशक, लक्ष्य ब्याज दर को कम करना केवल फेड और अमेरिकी सरकार के महान मंदी का मुकाबला करने और अर्थव्यवस्था पर इसके प्रभावों को कम करने के लिए नहीं किया गया था।

फरवरी 2019 में, राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश ने कानून में तथाकथित आर्थिक उत्तेजना अधिनियम पर हस्ताक्षर किए। कानून ने करदाताओं को छूट ($ 600 से $ 1,200) प्रदान की, जिसे उन्हें खर्च करने के लिए प्रोत्साहित किया गया; कम कर; और संघीय गृह ऋण कार्यक्रमों (उदाहरण के लिए, फैनी मॅई और फ्रेडी मैक) के लिए ऋण सीमा बढ़ा दी।

इस अंतिम तत्व को डिजाइन किया गया था, उम्मीद है, नए घर की बिक्री उत्पन्न करने और अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए। तथाकथित "स्टिमुलस पैकेज" ने पूंजी निवेश के लिए वित्तीय प्रोत्साहन के साथ व्यवसाय भी प्रदान किए।

विफल करने के लिए पर्याप्त

हालाँकि, इन हस्तक्षेपों से भी, देश की आर्थिक परेशानियाँ दूर थीं। मार्च 2019 में, निवेश बैंकिंग दिग्गज भालू स्टर्न्स सबप्राइम बंधक में निवेश के लिए अपनी वित्तीय परेशानियों को जिम्मेदार ठहराते हुए ढह गए, और इसकी संपत्ति जेपी मॉर्गन चेस द्वारा एक कट-दर मूल्य पर अधिग्रहण कर ली गई।

कुछ महीनों बाद, वित्तीय बीहेम लेहमैन ब्रदर्स ने इसी तरह के कारणों के लिए दिवालियापन की घोषणा की, जो अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़ी दिवालियापन फाइलिंग थी। लेहमैन ब्रदर्स की घोषणा के कुछ दिनों के भीतर, फेड ने बीमा और निवेश कंपनी एआईजी को लगभग 85 बिलियन डॉलर का ऋण देने पर सहमति व्यक्त की, ताकि यह बचा रह सके।

राजनीतिक नेताओं ने निर्णय को सही ठहराते हुए कहा कि एआईजी "विफल होने के लिए बहुत बड़ा था", और यह कि इसके पतन से अमेरिकी अर्थव्यवस्था को अस्थिर किया जा सकता है।

TARP कार्यक्रम

ऐसी आशंकाओं के साथ कि अन्य प्रमुख वित्तीय कंपनियों और बैंकों द्वारा भी इसी तरह के पतन को रोका जा सकता है, राष्ट्रपति बुश ने अक्टूबर 2019 में परेशान परिसंपत्ति राहत कार्यक्रम (TARP) को मंजूरी दी। TARP ने संघर्षरत कंपनियों की संपत्ति खरीदने के लिए अमेरिकी सरकार को $ 700 बिलियन का धन उपलब्ध कराया। व्यापार में उन्हें रखने के लिए आदेश। यह सौदे सरकार को बाद की तारीख में इन संपत्तियों को बेचने में सक्षम करेंगे, उम्मीद है कि लाभ में।

कुछ हफ्तों के भीतर, सरकार ने नौ अमेरिकी बैंकों से संपत्ति प्राप्त करने में TARP फंड में $ 125 बिलियन का खर्च किया। 2019 की शुरुआत में, TARP फंड का उपयोग ऑटोमेकर्स जनरल मोटर्स और क्रिसलर (संयुक्त $ 80 बिलियन) और बैंकिंग दिग्गज बैंक ऑफ अमेरिका (125 बिलियन डॉलर) को जमानत देने के लिए किया गया था।

जनवरी 2019 भी अपने साथ व्हाइट हाउस में राष्ट्रपति बराक ओबामा का नया प्रशासन लेकर आया। हालांकि, कई पुरानी वित्तीय समस्याएं नए राष्ट्रपति से निपटने के लिए बनी रहीं।

कार्यालय में अपने पहले कुछ हफ्तों में, राष्ट्रपति ओबामा ने कानून में एक दूसरे "स्टिमुलस पैकेज" पर हस्ताक्षर किए, इस बार कर कटौती के साथ-साथ बुनियादी ढांचे, स्कूलों, स्वास्थ्य देखभाल और हरित ऊर्जा पर खर्च के लिए $ 787 बिलियन का निवेश किया।

महान मंदी के अंत के बारे में लाई गई ये पहल बहस का विषय है या नहीं। हालांकि, कम से कम आधिकारिक तौर पर, राष्ट्रीय आर्थिक अनुसंधान ब्यूरो (NBER) ने यह निर्धारित किया कि, प्रमुख आर्थिक संकेतकों (बेरोजगारी दर और शेयर बाजार सहित) के आधार पर, संयुक्त राज्य में मंदी आधिकारिक तौर पर जून 2019 में समाप्त हो गई।

ग्रेट मंदी के बाद

हालांकि 2019 में ग्रेट मंदी आधिकारिक तौर पर संयुक्त राज्य अमेरिका में खत्म हो गई थी, अमेरिका और दुनिया भर के अन्य देशों में कई लोगों के बीच मंदी के प्रभाव कई और वर्षों तक महसूस किए गए थे।

दरअसल, 2019 से 2019 के दौरान, कई यूरोपीय देश आयरलैंड, ग्रीस, पुर्तगाल और साइप्रस को अपने राष्ट्रीय ऋणों पर छोड़कर, यूरोपीय संघ को "खैरात" ऋण और अन्य नकद निवेश के साथ प्रदान करने के लिए मजबूर करते हैं।

इन देशों को अपने ऋणों को चुकाने के लिए सामाजिक लाभ कार्यक्रमों (स्वास्थ्य सेवा और सेवानिवृत्ति कार्यक्रमों सहित) पर कर वृद्धि और कटौती के रूप में "तपस्या" उपायों को लागू करने के लिए मजबूर किया गया था।

डोड-फ्रैंक एक्ट

ग्रेट मंदी ने संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य जगहों पर वित्तीय विनियमन की एक नई अवधि की शुरुआत की। अर्थशास्त्रियों ने तर्क दिया है कि 1990 के दशक में डिप्रेशन-युग के विनियमन को निरस्त करना, जिसे ग्लास-स्टीगल अधिनियम के रूप में जाना जाता है, ने मंदी का कारण बनने वाली समस्याओं में योगदान दिया।

जबकि सच्चाई शायद इससे कहीं अधिक जटिल है, ग्लास-स्टीगल अधिनियम को निरस्त करना, जो 1933 से पुस्तकों पर था, जिसने देश की कई बड़ी वित्तीय संस्थाओं को विलय करने की अनुमति दी, जिससे बहुत बड़ी कंपनियां बन गईं। इसने सरकार द्वारा इनमें से कई फर्मों की "असफल होने के लिए बहुत बड़ी" खैरात के लिए मंच तैयार किया।

डोड्डफ्रैंक अधिनियम, जिसे 2019 में राष्ट्रपति ओबामा द्वारा कानून में हस्ताक्षरित किया गया था, को वित्तीय उद्योग पर अमेरिकी सरकार की कम से कम कुछ नियामक शक्ति को बहाल करने के लिए डिज़ाइन किया गया था।

डोड-फ्रैंक ने संघीय सरकार को वित्तीय पतन के कगार पर समझे जाने वाले बैंकों के नियंत्रण को संभालने में सक्षम बनाया और निवेशों की सुरक्षा और "शिकारी ऋण" बैंकों को रोकने के लिए डिज़ाइन किए गए विभिन्न उपभोक्ता संरक्षणों को लागू किया, जो उधारकर्ताओं को उच्च-ब्याज वाले ऋण प्रदान करते हैं, जिनकी संभावना होगी भुगतान करने में कठिनाई होती है।

उनका उद्घाटन करने के बाद, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और कांग्रेस के कुछ सदस्यों ने डोड-फ्रैंक एक्ट के प्रमुख हिस्सों को टटोलने के लिए कई प्रयास किए, जो अमेरिकियों की रक्षा करने वाले कुछ नियमों को एक और मंदी से निकाल देंगे।

सूत्रों का कहना है

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“बैंक ऑफ अमेरिका को बड़ी सरकारी खैरात मिलती है Reuters.com।
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